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Pourquoi les taux d’intérêt sur les bons du Trésor et les obligations se sont effondrés

Nigérian marché de la dette haa été confronté un certain nombre de défis, dont la plupart lancé selon la pire pandémie enregistrée dans l’histoire de l’humanité. jets perspectives dans attirer des étrangers investisseurs de portefeuille étaient muets comme macros de l’économie nigériane révélé vers le bastendance marché et cette tendance s’est aggravée ces derniers mois.

Le marché des titres à revenu fixe a maintenu sa trajectoire à la baisse pour le troisième mois consécutif en juin 2020, principalement grâce à surplus liquidité ainsi que dans l’ensemble manquer de outils sur le marché. Les rapports de plusieurs analystes suggèrent que la demande de titres à revenu fixe a considérablement augmenté au cours des 6 derniers mois baisse des taux d’intérêt taux gagnés par les investisseurs.

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Nigeria n’a attiré que 67,9 millions de dollars dans les entrées d’investissements de portefeuille étrangers (FPI) en avril 2020, la plus faible entrée enregistrée cette année. Un examen rapide des données de la banque centrale montre que l’IPF est passé de 2,30 milliards de dollars au début de l’année (janvier) à seulement 67,9 millions d’entrées en avril 2020. Le Nigéria, comme la plupart des marchés émergents, dépend fortement des investissements de portefeuille étrangers. pour soutenir ses réserves extérieures et gérer sa position de change.

L’afflux du portefeuille en instruments du marché monétaire est passé de 1,6 milliard de N1, resp. 1,4 milliard de N1 à seulement 229 milliards de nairaslion et N49 millions en avril et mai resp. En revanche, ceux qui investissent encore au Nigéria ont évité tout autre type d’investissement en dehors des instruments du marché monétaire tels que comme les obligations et les bons du Trésor. La plupart des investisseurs attendent patiemment La banque centrale financera leur achat du dollar afin qu’ils puissent partir.

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Marché émergent Emmanuel Orji / trader obligataire, COMMERCE PARTNERS s’est entretenu avec Nairametrics de la performance des titres à revenu fixe en juin. Il a dit;

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« Par la suite, la vente réduite inattendue de 100 milliards de NGN lors de l’adjudication d’obligations de juin, contre 150 milliards de NGN, a offert à l’origine un nouveau renforcement du marché haussier agressif sur le marché obligataire.

« En conséquence, l’enchère obligataire a clôturé relativement fortement, avec un rapport offre-couverture de 3,6x et des taux en baisse de 120 bps, 70 bps et 45 bps pour imprimer 8,00%, 11,00% et 12,15. % sur 3 ans, 5 ans et 30 ans respectivement. Remarque: BPS indique les points de base, terme financier pour les pourcentages. 100 points de base est égal à 1%.

« En conséquence, les rendements des titres de référence suivis ont diminué d’un mois sur l’autre à toutes les échéances, les rendements des obligations d’État à 3 ans, 5 ans, 10 ans et 20 ans ont chuté de 332 bps, 138 bps, 96 bps et 138 bps pour atteindre près de 5,64%, 7, 13%, 9,76% et 10,05%.

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